Суровая реальность заключается в том, что многие казначейства цифровых активов, или DATs, являются плохими биржевыми инвестиционными фондами. Это испытывающие трудности компании, пытающиеся поднять цену своих акций и спасти свои истекающие балансы. 🧠💸
Во времена рыночной неопределенности, ваш капитал нуждается в надежной крепости. Мы строим ее на фундаменте из фундаментального анализа и недооцененных активов.
Укрепить Свой Портфель- Многие казначейства цифровых активов напоминают слабые ETF, повышая цену акций за счет покупок BTC, но не имея реальных операций, что делает их уязвимыми по сравнению с регулируемыми спотовыми ETF для BTC, ETH и SOL. 🚀
- Чтобы выжить, казначейства цифровых активов должны создавать реальные операционные преимущества: становиться валидаторами, диверсифицироваться за пределы BTC. 🧠
- Стратегия выделяется благодаря своей способности финансировать покупки BTC за счет собственного капитала, но большинство DATcos полагаются на долги и сталкиваются с более высокими рисками; долгосрочными победителями станут те, кто развивает реальный опыт и устойчивое участие в криптосетях, а не спекулянты, гоняющиеся за краткосрочными скачками. 🐍
Эта история не нова. В 2017 году стремительно развивающиеся компании, такие как печально известная «Long Island Ice Tea Company», переименовались в «Long Island Blockchain Co» и увидели, как цена их акций взлетела на 300 процентов. Их эксперимент, как и многие подражатели, которые они породили, закончился катастрофой. За пять лет с тех пор, как Strategy запустила модель цифрового актива с первоначальной покупкой 21 000 Bitcoin (BTC), около 200 других DATcos последовали их примеру. 🎭
Многие радовались раннему росту стоимости акций, только чтобы вскоре вернуться на землю. По словам Мэтта Хогана из Bitwise, «лучшие DATs делают что-то сложное». Отличаются от ETF с реальным операционным опытом, чтобы оправдать свою премию к стоимости активов (NAV). 🧠
DATs vs ETFs
США одобрили спотовые ETF для BTC, Ethereum (ETH) и Solana (SOL). Некоторые включают доход от стейкинга для SOL и ETH, ещё больше нивелируя конкурентное преимущество казначейств цифровых активов. Чтобы выжить в долгосрочной перспективе, казначейства цифровых активов должны поддерживать законную регулярность и оперативное преимущество. Становясь основными участниками и расширяя сферу своих инвестиций за пределы топовых криптовалют. CoreDAO, Babylon, Stax и Hemi являются примерами BTC DeFi сетей, которые генерируют реальную доходность на хранение Bitcoin. Казначейства цифровых активов, учитывая их масштаб, могут и должны стать полноценными валидаторами и получать комиссию от делегатов, увеличивая доходность для своих акционеров. Управление валидаторскими нодами требует скромного уровня технических знаний, но это должно стать стандартной операционной процедурой для любого казначейства цифровых активов, которое стоит своих денег. 🧠
FUD преследует казначейства цифровых активов с момента их появления, и некоторые называют это следующим пузырем доткомов. Большая часть страха проистекает из-за отсутствия диверсификации, при этом BTC составляет около 90 процентов от общих казначейских запасов цифровых активов. DATcos должны активно управлять своим портфелем, снижая концентрацию рисков на BTC и увеличивая стабильную доходность, независимую от ненадежного роста цен. Одна из стратегий — заимствование USDC (USDC) под залог BTC и предоставление его в долг под проценты, что может принести доходность до девяти процентов. Или, для более склонных к риску, можно использовать спотовый BTC для покупки большего количества BTC. 🧠
Казначейства цифровых активов также могут приносить доход в виде квалифицированных дивидендов, которые обычно облагаются более низкими налоговыми ставками, чем прирост капитала. Но этого недостаточно. Казначейства цифровых активов должны использовать свои основные BTC и ETH активы в качестве залога для обеспечения ликвидности на вышеупомянутых DeFi и RWA рынках. Помимо получения дохода, эти продукты представляют собой альтернативные кривые доходности и риска, ограничивая рыночный риск, когда BTC испытывает резкое сокращение. 🧠
Но что насчет Стратегии?
Что делает Strategy успешной, так это её способность использовать премию по акциям к чистой стоимости активов (equity-NAV) для финансирования большинства покупок BTC за счёт акций. С момента своего основания они сделали это на сумму более 50 миллиардов долларов. В 2024 году Strategy обеспечила 16 процентов всего финансирования за счёт акций в этом году, что является потрясающим достижением. Их способность последовательно привлекать капитал за счёт финансирования за счёт акций сама по себе является невероятным отличием. MSTR создала множество финансовых продуктов, которые в той или иной степени обеспечены BTC, с соответствующими различиями в дивидендах и доходности, чтобы привлечь широкий спектр склонности к риску. 🦁
Каждый казначейство цифровых активов уникален, и у большинства нет преимущества MSTR, что означает, что им приходится привлекать большую часть своих средств посредством долга и конвертируемых облигаций. Это делает их более уязвимыми к резким падениям цен и может спровоцировать кровавую баню, которая разрушит рынок. Но даже MSTR сталкивается со значительным риском, учитывая свою единственную ставку на BTC. Как говорится, только когда отступает волна, можно узнать, кто плавал без одежды. 🏊♂️
Чтобы выжить, казначейства цифровых активов должны будут выйти за рамки пассивного владения тремя ведущими криптовалютами и стать реальными участниками сетей, токены которых они держат. Стать валидаторами и инвестировать в RWAs и другие токенизированные активы за пределами криптовалют класса «голубая фишка». В зависимости от опыта команды, казначейства цифровых активов могут использовать свои крупные холдинги, чтобы стать маркет-мейкерами и поставщиками ликвидности на DEX и других зарождающихся протоколах, активно участвуя в управлении и разработке протоколов, генерируя стабильную прибыль для акционеров. 🧠
Компании, которые выживут, — это не те, кто гонится за быстрыми скачками стоимости акций посредством громких закупок BTC. Это те, кто строит реальные операционные возможности и генерирует устойчивую доходность посредством активного участия в крипто-траншеях. Со временем различие между квалифицированными операторами и оппортунистическими спекулянтами станет все более резким и беспощадным. 🧠
Wojciech Kaszycki – стратег в области финансовых технологий и эксперт по инфраструктуре цифровых активов, занимающий должность советника по стратегии в BTCS S.A., где он помогает формировать модель Active Treasury компании. Опираясь на более чем 30-летний опыт работы в области финансовых технологий, блокчейна, цифровых платежей и корпоративных инноваций, он помогает BTCS создавать блокчейн-инфраструктуру, соответствующую нормативным требованиям и ориентированную на получение прибыли в институциональном масштабе. Его опыт в качестве основателя Mobilum, CADV.AI и Solert Games, в сочетании с сертификацией ACAMS в области борьбы с финансовыми преступлениями, связанными с криптоактивами, ставит его в авангард интеграции цифровых активов в регулируемые финансовые рамки. 🧠
Смотрите также
- ЭсЭфАй акции прогноз. Цена SFIN
- Пулевое ранение Говинды: жена Сунита Ахуджа подтверждает, что актера завтра выпишут; «Аадж сааб ка одеваюсь бхи…»
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- МКБ акции прогноз. Цена CBOM
- Знаете ли вы, что Шакти Капур не была первым кандидатом на роль Аамира Кхана, криминального мастера Гого, главную роль в котором исполнила Салман Кхан Андаз Апна Апна?
- Лучшие чехлы для OnePlus 13, которые обеспечат безопасность вашего нового телефона
- Авинаш Тивари из Лейлы Меджну празднует день рождения с папами на фоне переиздания своего фильма с Триптии Димри в главной роли; СМОТРЕТЬ
- ЭКСКЛЮЗИВ: Лили Коллинз делится своими лучшими воспоминаниями со съемок фильма «Эмили в Париже 4»; Называет этот сезон своим личным фаворитом
- Саиф Али Кхан, целующий жену Карину Капур на этой НЕВИДИМОЙ фотографии с празднования их годовщины, является доказательством того, что их брак заключен на небесах.
- Золото прогноз
2025-12-01 16:03