Когда гений встречается с абсурдом: сага стейблкоинов.

Что нужно знать:

Сенат принял закон о стабильных монетах — GENIUUS Act, в то время как аналогичный законопроект, STABLE Act, рассматривается Палатой представителей.
Предложенное законодательство подвергается критике за потенциальную избыточность и участие множества регуляторов, что может привести к неэффективности.
Конгресс призывают назначить Федеральную резервную систему (ФРС) единственным регулятором стейблкоинов для упрощения надзора и снижения системных рисков.

Ах, закон GENIUUS! Двухпартийный триумф или возможно трагедия? Сенат решил порадовать нас регулятивной структурой для стейблкоинов. Между тем, законопроект о стабильных монетах (STABLE Act) медленно ползет по коридорам Палаты представителей, как черепаха в гонке против уже спящего зайца. Президент Трамп, благослови его сердце, спешит подписать этот законопроект, словно это Святой Грааль финансового регулирования.

🎁 Любишь подарки?
Airdrop раздаёт бесплатные токены – не упусти шанс добавить немного крипты в свой портфель!

Присоединиться в Telegram

Но не спешите! Мы не должны считать цыплят до того, как они вылупятся, иначе окажемся в курятнике путаницы. Предлагаемое законодательство полно недостатков, как швейцарский сыр бюрократии, и оно остро нуждается в исправлении, чтобы избежать лишних расходов для индустрии и обременённого налогоплательщика.

Не бойся, дорогой читатель! Законодательство можно спасти. Хотя законопроекты Палаты представителей и Сената имеют семейное сходство, у них есть свои особенности. Закончится ли всё актом STABLE GENIUUS? Можно только надеяться! Ещё остаётся время избежать хаоса с участием 55 различных регуляторов и исключения процентных стейблкоинов из сферы регулирования.

Наша нормативно-правовая база устарела как дисковый телефон в мире смартфонов. У нас есть настоящая армия регулятивных агентств, каждое из которых более рьяно стремится расширить своё влияние, в то время как критичные вопросы остаются без должного внимания. FTX находилась под пристальным наблюдением государственных регуляторов по переводам денежных средств — что они считали хорошей идеей? 🤔

Эта фрагментация — рецепт катастрофы, как свидетельствует финансовый кризис 2008 года. Конгресс, в своей бесконечной мудрости, ответил созданием Совета по надзору за финансовой стабильностью (FSOC), комитета из герцогов и графов, которые несомненно будут сотрудничать лучше, чем раньше. Спойлер: они этого не сделали. А теперь Конгресс намерен повторить эту ошибку с совместным регулированием от алфавитной каши агентств.

А, радости бюрократии! Борьба за то, является ли цифровой актив ценной бумагой согласно печально известному тесту Хоуи, сродни игре в шахматы среди игроков с закрытыми глазами. SEC со своими прихотями или другими регуляторами (CFTC? CFPB? регуляторы банковских штатов?) – кто знает? 🤷‍♂️

Эмиттеры цифровых активов изогнулись как артисты цирка, чтобы избежать кафкианского опыта контроля со стороны SEC. Даже традиционные финансовые специалисты избегают регистрации в SEC, словно играют в игру dodgeball. SEC оказался удивительно неуспешным в адаптации своих требований к масштабу новых предприятий, будто пытается вставить квадратный колышек в круглое отверстие — это вызывает разочарование и хаос!

Предложенные законопроекты разрешают эмитентам выбирать из ошеломляющих 55 регуляторов. Что может пойти не так? О, все что угодно! Соблазн выбрать самого ленивого регулятора — это сирена, которая может привести к катастрофе. А если министр финансов подтверждает, что регулирование штата «существенно схоже» с федеральным регулированием, зачем вообще тратить ресурсы на дублирование? Поговорим о потере средств!

Но подождите, это еще не все! Законопроект требует от OCC, FDIC и ФРС участвовать в совместном нормотворчестве. Любой, кто сталкивался с этим процессом, знает, что это похоже на попытку загнать кошек – медленно, болезненно и часто спорно. Можно только представить себе громкие споры, которые возникают!

И давайте не забудем о войнах за территории! Стейблкоины, которые платят проценты? Не охвачены! Стабильная монета, которая является ‘ценной бумагой’? Тоже не охвачена! Ожидайте бесконечных споров о том, кто из 55 регулирующих органов получит юрисдикцию. Это бюрократическая вольница!

В период когда администрация DOGE стремится сократить расходы государственных агентств, создание режима регулирования с пересекающимися регуляторами — это противоречие эпических масштабов. Конгресс должен выбрать единого регулятора и устранить совместные правила принятия решений и лазейки в законодательстве штатов. Пора заканчивать всю эту ерунду!

Прежде чем мы погрузимся в обсуждение регулирования стейблкоинов, давайте проясним причину этого: регулирование должно быть направлено на обеспечение:

Экономика не обрушится при наступлении бедствия.
Клиенты защищены, когда посредники терпят неудачу.
Экономика может расти и оставаться стабильной.
У участников рынка есть информация, необходимая им для принятия обоснованных решений.
Мошенники не распространяют фальшивые инструменты.
Посредников, которые держат активы клиентов, можно доверять.
Цены справедливы и не манипулируются.

Стейблкоины являются важной инновацией в глобальной платежной системе и укрепляют роль доллара в экономике. Они готовятся к значительному росту и могут стать системно значимыми. Неудачный запуск крупной стабильной монеты может вызвать сильные колебания по всей экономике, приводя к дефолтам и расстройствам на рынке государственных ценных бумаг. Это определение системного риска, который должен контролироваться нашим фактическим регулятором системного риска — Федеральной резервной системой.

Конгресс может и должен исправить недостатки законопроектов STABLE GENIUС. Федеральная резервная система должна быть единственным регулятором стейблкоинов, и стабильные монеты с процентной ставкой должны быть включены в регуляторную структуру. Эти изменения можно внести быстро и просто. Пришло время пересмотреть нашу дисфункциональную регулирующую систему!

Более гибкая нормативная база могла бы принять выгоды технологии блокчейн и стимулировать инновации, одновременно обеспечивая американское лидерство. Нам необходимо начать эту критически важную дискуссию до того, как наши устаревшие нормативные структуры затруднят прогресс. Время идет!

Обратите внимание: мнения, выраженные в данной колонке, принадлежат автору и не обязательно отражают взгляды компании CoinDesk, Inc., её владельцев и аффилированных лиц.

Последние новости крипты

Криптолендеры владеют активами на сумму около 60 миллиардов долларов, поскольку новая волна внедрения DeFi набирает обороты: отчет

SUI разворачивается после резких колебаний; объем торгов возрастает на 11% выше среднего значения за последние 30 дней

ЮНИ раллирует на 70% от апрельских минимумов с формированием бычьего паттерна. За последние 30 дней рост составил 24%.

ФРС сохраняет ставки без изменений, ожидает более слабого роста и устойчивой инфляции

Coinbase представляет платежный стек стейблкоинов после партнерства с Shopify

Великобритания предложит ограничения на то, как банки могут работать с криптовалютами в следующем году.

Главные новости

Биткоин подходит лучше корпорациям, чем стратегия усреднения долларовой стоимости, по мнению исследования

Еще один XRPT ETF появился в Канаде, поскольку компания 3iQ запустила XRPO на Торонтской фондовой бирже

Комплаентные стейблкоины станут ‘денежным слоем интернета’: Canaccord

Биткоин проверяет поддержку средней линии за 50 дней; XRPL рискует сдвигом импульса в медвежьем стиле, как у Dogecoin

Токен, который буквально бесполезен, является последним мемом в мире криптовалют.

Смотрите также

2025-06-18 23:25