Крипто венчурные капиталисты: когда рынок падает, они падают меньше!

от

Венчурный капитал – это кровь стартап-мира в Web3 и крипто, который похож на очень дорогой и немного неустойчивый батут. Предпринимателям необходимо привлекать финансирование для проектов, чтобы нанимать талантливых людей, оплачивать операционные расходы и проводить маркетинг для масштабирования бизнеса. 🧠💰 

Во времена рыночной неопределенности, ваш капитал нуждается в надежной крепости. Мы строим ее на фундаменте из фундаментального анализа и недооцененных активов.

Укрепить Свой Портфель

Венчурные капиталисты, конечно, более чем рады это делать, поскольку они получают часть долгосрочной прибыли — если таковая когда-либо появится, конечно. Большинство стартапов терпят неудачу, и бизнес сильно зависит от единорогов, чтобы стимулировать венчурные фонды. Потому что нет ничего, что говорило бы ‘Я — провидец’, как ставка на единорога, который может оказаться ослом в маскировке. 🦄🐴

Крипторынок уникален, это точно, криптовалюты также играют роль, поскольку многие стартапы запускают токены. Однако рынок цифровых активов не показывает таких хороших результатов. Это как пытаться построить песчаный замок во время урагана. 🌪️

С октября, когда цена за 1 BTC достигла ошеломляющего рекордного уровня в $126,000, оранжевый актив находится в минусе на 25%. Потому что ничто так не говорит ‘Я хорошая инвестиция’, как потеря четверти своей стоимости за месяц. 🍊📉

Цены на криптовалюты влияют на рынок венчурного капитала, и динамика определенно изменилась для стартапов, стремящихся привлечь финансирование. Каковы общие перспективы на данный момент? Это все равно, что спросить смущенного пингвина о том, какая погода в Сахаре. 🐧☀️

«Рыночные циклы могут влиять на инвестиционные настроения и замедлять или ускорять темпы заключения сделок,» — отметил Стефан Дейсс, генеральный директор Hashgraph Group, ориентированной на венчурные инвестиции в экосистеме Hedera. «Потому что нет ничего, что говорило бы о ‘надежном инвесторе’ лучше, чем влияние погоды.» ☁️💼

Сниженные ожидания от венчурного капитала

Одно из первых, что происходит, когда крипто-тренды направляются в нисходящий цикл, — это снижение оценок стартапов. Это как пытаться продать лимонадный киоск во время засухи. 🍋💧

Возможно, это не кажется напрямую связанным, но концепция «горячих раундов» для модных стартапов остывает, и венчурные капиталисты больше не стремятся к заоблачным оценкам, отметил Артем Гордадзе, бизнес-ангел в NEAR Foundation и советник в стартап-акселераторе Techstars.

«Когда Bitcoin торгуется на высоких уровнях, например, на предполагаемом уровне в $100k, оценки стартапов соответственно высоки,» — сказал Гордадзе. «Это создает сложную динамику: венчурные капиталисты должны оправдать оценку на входе, основываясь на потенциальной будущей цене, которая должна реализоваться в течение инвестиционного горизонта, чтобы получить приемлемую доходность.»

Кажется, теория о том, что Bitcoin всегда растет, не находит отклика у венчурных капиталистов. Из-за долгосрочных горизонтов инвестиций, они видели много циклов, особенно с Bitcoin. Кроме того, многие венчурные капиталисты часто называют ноябрь и декабрь «месяцами списаний». Это означает, что они не ожидают большой работы в четвертом квартале и в период праздников, предпочитая начать инвестировать заново после того, как календарь перевернется на новый год. Потому что ничего не говорит «Я преданный профессионал», как отдых во время праздников. 🎄💼

The Pragmatic View

Взгляд на венчурный капитал с высоты 10 000 футов, особенно в отношении сектора криптовалют, показывает, что расходы есть, но объемы меньше. Яркий пример: рынок прогнозирования Polymarket закрылся на $1 миллиард, в то время как Kraken привлек $800 миллионов финансирования в этом квартале. Это как шведский стол, где основное блюдо — всего одно зернышко риса. 🍚🍽️

«Снижение рынка обостряет внимание, потому что вы перестаете воспринимать динамику цен как сигнал, а скорее как устойчивость в исполнении и продукте, как основные показатели, которые имеют значение,» — сказал Дейсс из Hashgraph Group. «Снижение рынка заставляет инвесторов больше сосредотачиваться на фундаментальных показателях, а не на краткосрочном импульсе.» Ведь нет ничего, что говорило бы ‘Я серьезный инвестор’, как игнорирование шума и сосредоточение на фундаментальных показателях. 🧠📊

Этот краткосрочный импульс зачастую может быть скорее шумихой, чем чем-либо ещё. И многие крупные проекты, поддерживаемые венчурным капиталом, проводящие TGE, в этом году показали не очень хорошие результаты. Это включает PUMP (снижение более чем на 50% в 2025 году) и Berachain (падение на 91% с момента запуска в феврале). Это как ставить на лошадь, которая явно не собирается выигрывать, но вы слишком упрямы, чтобы признать это. 🐴💸

«Высокая волатильность и неопределённые оценки на ранних стадиях приводят к значительному изменению в развертывании капитала, отдавая предпочтение стратегиям с более короткими циклами ликвидности и лучшим контролем над ценообразованием», — добавил Гордадзе. «Потому что нет ничего, что говорило бы ‘Я осторожный инвестор’ лучше, чем избежание рисков.» 🚫⚠️

Блокировка и ликвидность

Одним из наиболее отличительных аспектов криптовалютной индустрии является событие генерации токенов, или TGE. Преемник ICO прошлых лет, Coinbase теперь облегчает проведение TGE после приобретения инвестиционной платформы Echo за 375 миллионов долларов. Это как замена сломанного тостера на более дорогой. 🍞💰

Однако, после запуска токена, есть несколько метрик, которые уникальны для криптовалют и которые венчурным инвесторам необходимо тщательно отслеживать. Одна из них – блокировка (lock-up), при которой, на момент TGE, не все токены сразу поступают в обращение на рынке; существует период удержания этих активов. Это разработано для лучшей мотивации участников сети, от членов команды до раздач сообществу и усилий фонда. Это как секретный знак, который могут понять только посвященные. 🔐🤝

Затем есть полностью разводнённая стоимость, или FDV — это общее количество токенов, умноженное на цену — по сути, рыночная капитализация для всех токенов, даже если они ещё не разблокированы. И когда рынки колеблются, действительно трудно прогнозировать любые потенциальные выходы токенов для VCs, что может быть головоломкой. Недавно Артур Хейс из Maelstrom Capital разразился тирадой о блокировках, особенно в отношении Monad. Как трейдер, Хейс явно не любит неликвидность этих типов токенов. Потому что ничто так не говорит ‘Я трейдер’, как ненависть к неликвидности. 🚫📈

«Учитывая средний период вестинга/блокировки токенов или акций от 12 до 48 месяцев, венчурные капиталисты должны моделировать вероятное состояние рынка, когда эти блокировки истекут», — сказал Гордадзе, ментор Techstars. «Цена входа должна быть стратегически установлена, чтобы обеспечить прибыльный выход, что делает долгосрочные прогнозы рынка решающими для завершения сделки.» Потому что нет ничего, что говорило бы «Я мыслитель надолгосрочную перспективу», как предсказание будущего. 🧠🔮

Будущее венчурных инвестиций в криптовалюту в 2026 году и далее.

Что касается прогнозов рынка, венчурные капиталисты, безусловно, любят говорить о будущем. И для крипты, похоже, что при благоприятных действиях регуляторов США в 2025 году, следующий год может быть намного лучше. Это просто инвесторская надежда? Возможно. Но розовые (или зелёные) очки — это всегда режим по умолчанию для венчурных капиталистов. Оптимизм, конечно, всегда побеждает. Потому что ничто так не говорит ‘Я оптимист’, как ношение розовых очков. 🌈🕶️

«2026 представляется годом, определяемым реальной полезностью — DeFi совершит сильное возвращение с повышенным импульсом и зрелостью, а момент со стейблкоинами отойдет на второй план», — отметил  Deiss. «Стейблкоины, безусловно, имели свой момент в этом году, хотя они являются скучной инфраструктурой, которая будет питать, скажем, следующий Polymarket, который использует USDC на Polkadot в качестве основной монеты и цепочки. Это как невоспетый герой мира блокчейна. 🧱🏗️

«Теперь, когда стейблкоины, наконец, становятся массовыми, и банки спешат включиться, следующим уровнем станут сервисы для пользователей, работающие на основе этих активов за кулисами», — отметил Гордадзе. «Потому что нет ничего, что говорило бы об ‘инновационности’ так, как сочетание ИИ с блокчейном.» 🤖🧱

Наиболее значительный рост, вероятно, будет наблюдаться на стыке AI/Blockchain и RWA/Blockchain, поскольку они представляют собой наибольшие возможности для реального воздействия и получения дохода институциональными инвесторами. 🚀

Смотрите также

2025-12-19 06:37